Для этого мы использовали цены закрытия опционов центрального страйка. Поскольку страйк ATM при движении базисного актива изменяется дискретно, для расчета и анализа величины опционных премий логично использовать сумму премий опционов PUT и CALL , а не премии каждого типа опционов в отдельности. Премия опциона CALL, например, может резко измениться только за счет смены точки отсчета – центрального страйка – по мере движения базисного актива, в то время как сумма премий PUT и CALL не подвержена таким искажениям. Справедливая стоимость как основанная на рыночных данных является максимально приближенной к рыночной стоимости.

Система полномочий и принятия решений призвана обеспечить надлежащее функционирование управления рыночным риском, придавая ему требуемую гибкость в сочетании с устойчивостью на каждом уровне управления. Если в течение календарного квартала любой из показателей, используемых Банком для оценки уровня рыночного риска, превышает установленный для него лимит (нештатная ситуация), сотрудник Организационно-контрольного отдела незамедлительно информирует об этом Совет директоров Банка. Для целей выявления и оценки признаков возникновения рыночного риска Банк оценивает набор параметров, изменение состояния и размера которых означает возникновение иной характеристики конкретного направления деятельности Банка и, соответственно, принятие Банком качественно иного рыночного риска. Цели, задачи и принципы управления рыночным риском.

Изменение открытых позиции по производным финансовым инструментам ММВБ.

Например, индекс силы опционных позиций 40% означает, что в этом страйке на динамику базисного актива будут оказывать влияние опционные позиции «в деньгах» и «на деньгах» совокупной величиной 40% от текущего значения OI фьючерсного контракта. Традиционная конфигурация профиля от этого не изменилась, а его значения стали более информативными. Асчет общего процентного риска, а также пример расчета общего процентного риска приведены в таблице 2 «Расчет общего https://forexinstruments.com/ процентного риска» и таблице 3 «Пример расчета общего процентного риска» приложения 1 к настоящему Положению (подпункт 2.9.11). Если своп предусматривает обмен базисными (базовыми) активами, являющимися различными товарами, или предусматривает обязанность сторон договора периодически уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены товаров, то в расчет товарного риска включаются две позиции, выраженные в соответствующих базисных (базовых) активах.

Если существующие контракты ликвидируются, происходит уменьшение открытого интереса. Можно сказать, что он равен сумме коротких и длинных позиций. При торговле опционами и деривативами можно ориентироваться на открытый интерес. Так называют число открытых контрактов, которые еще не были исполнены. Обновляется, это происходит после изменений на рынке.

Совокупная величина гамма-риска равна абсолютному значению суммы отрицательных величин гамма-риска по каждому виду базисного (базового) актива. В целях настоящего Положения под ценными бумагами, являющимися инструментами секьюритизации, понимаются ценные бумаги, исполнение обязательств по которым обеспечивается полностью или частично поступлениями денежных средств от находящегося в залоге актива (активов), не являющегося (являющихся) инструментом секьюритизации. Если ни одна из индивидуальных (длинных и (или) коротких) позиций по финансовому инструменту не превышает 10 процентов при условии, что сумма вышеуказанных позиций не превышает 50 процентов совокупной величины (стоимости) финансовых инструментов, участвующих в расчете фондового риска.

Позиции по производным финансовым инструментам, базисным (базовым) активом которых являются несколько различных активов (корзина активов), включаются в расчет рыночных рисков как позиции по отдельным активам пропорционально их доле в корзине. Суммарные чистые длинные и (или) суммарные короткие позиции каждого временного интервала умножаются на коэффициент взвешивания (графа 7 таблицы 2 “Расчет общего процентного риска” приложения 1 к настоящему Положению). В результате для каждого временного интервала определяются взвешенные длинные и (или) взвешенные короткие позиции (графы 8 и 9 таблицы 2 “Расчет общего процентного риска” приложения 1 к настоящему Положению). Ценные бумаги и производные финансовые инструменты дополнительно группируются на финансовые инструменты с процентной ставкой менее 3 процентов и на прочие финансовые инструменты. При этом к финансовым инструментам с процентной ставкой менее 3 процентов относятся ценные бумаги с процентной ставкой менее 3 процентов и дисконтные (бескупонные) ценные бумаги, а также требования и (или) обязательства по производным финансовым инструментам, базисным (базовым) активом которых являются указанные ценные бумаги.

Восстановление цен до прежнего уровня в новом диапазоне консолидации (+0.2%) также способствовало росту величины открытых позиций в июньском контракте на индекс ММВБ (+10.6%). Изменения в балансе позиций Long / Short Ratio показали, что доминирующие продажи институциональных клиентов развивались против встречных покупок публики. Согласно пункту 6.2 Положения № 606-П отражение в бухгалтерском учете операций по приобретению ценных бумаг, оцениваемых по справедливой стоимости через прочий совокупный доход, осуществляется в соответствии с главой 3 настоящего Положения. ГВР(ТР) – сумма гамма-риска и вега-риска по опционам, включаемым в расчет товарного риска.

Открытые позиции по производным финансовым инструментам: ММВБ, Мосбиржи

Лимиты, устанавливаемые по каждому показателю приведены в Приложении № 3 к настоящему Положению. Служащие Управления ценных бумаг осуществляют обработку полученных данных и их передачу в Организационно-контрольный отдел. Полученные данные сотрудник Организационно-контрольного отдела вводит в единую информационно-учетную систему Банка. Оригиналы документов, на основании которых были внесены сведения, хранятся в документах подразделений Банка, направивших данные в Управление ценных бумаг или в самом Управлении ценных бумаг. Наличие самостоятельных информационных потоков по рискам.

Внутри каждого временного интервала суммируются чистые длинные и чистые короткие позиции (за исключением позиций по ценным бумагам с высоким риском (кроме ценных бумаг, являющихся инструментами секьюритизации или повторной секьюритизации) и по ценным бумагам, являющимся инструментами секьюритизации или повторной секьюритизации, с риском выше среднего, определенных в соответствии с подпунктом 2.4.4 пункта 2.4 и подпунктом 2.5.4 пункта 2.5 настоящего Положения, и по производным финансовым инструментам, базисным (базовым) активом которых являются указанные ценные бумаги). В результате для каждого временного интервала определяются суммарная чистая длинная и (или) суммарная чистая короткая позиции (графы 5 и 6 таблицы 2 “Расчет общего процентного риска” приложения к настоящему Положению). В результате для каждого временного интервала определяются суммарная чистая длинная и (или) суммарная чистая короткая позиции (графы 5 и 6 таблицы 2 “Расчет общего процентного риска” приложения 1 к настоящему Положению). Производные финансовые инструменты (кроме кредитных производных финансовых инструментов в случаях, установленных настоящим пунктом) включаются в расчет специального процентного риска как позиции, выраженные в соответствующих базисных (базовых) активах в соответствии с пунктом 1.6 настоящего Положения.

3 группа. Финансовые инструменты со средним риском – срок до погашения которых составляет от 6 до 24 месяцев. Оценка уровня рыночного риска с указанием составляющих его процентного, фондового и валютного рисков за _____________________ 200__ г.

Открытый интерес на срочном рынке

Положение Банка России от 3 декабря 2015 г. N 511-П “О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска”… Производные финансовые инструменты включаются в расчет чистой позиции в соответствии с пунктом 1.6 настоящего Положения с учетом подходов к взаимозачету позиций, установленных настоящим подпунктом. Чистые длинные и (или) короткие позиции по конвертируемым ценным бумагам, рассматриваемым как долговые ценные бумаги, умножаются на соответствующий коэффициент риска, на который умножаются чистые позиции по долговым ценным бумагам, перечисленным в пункте 2.4 настоящего Положения. Основными задачами системы мониторинга рыночного риска является достаточно быстрое реагирование подразделений Банка, участвующих в сделках по финансовым инструментам, на внешние и внутренние изменения и колебания финансовых рынков с целью минимизации потерь на этих рынках и максимизации доходности от операций с финансовыми инструментами при сохранении установленного уровня риска.

• По производным финансовым инструментам, базисным (базовым) активом которых являются процентные ставки, а также по другим производным финансовым инструментам, по которым в соответствии с условиями договора соответствующие требования и (или) обязательства рассчитываются на основе процентных ставок, в качестве величин длинной и короткой позиций принимаются номинальные суммы, установленные условиями договора, то есть величины, исходя из которых рассчитываются процентные платежи в соответствующей валюте.
• Вынесение предложений по изменению определенных показателей оценки рыночного риска.
• Объемы торгов и объемы опционных премий рассчитаны по всем котируемым сериям опционов (включая месячные и квартальные серии) наиболее ликвидных фьючерсов в виде 20-дневной скользящей средней.

Производных финансовых инструментов, базисным (базовым) активом которых являются ценные бумаги, указанные в настоящем пункте, а также фондовые индексы. Величина валютного риска равна сумме 8 процентов от суммы открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и золоте, рассчитанных в соответствии с Инструкцией Банка России N 124-И, и величины гамма-риска и вега-риска по опционам, включаемым в расчет валютного риска, базисным активом которых является иностранная валюта или золото. Количественные и качественные критерии активности и ликвидности рынка, а также порядок оценки дополнительного оценочного снижения справедливой стоимости активов (финансовых инструментов) устанавливаются во внутренних документах кредитной организации.

Законы Российской Федерации

В 2019 году Банк России в шестой раз принимает участие в двенадцатом Трехлетнем обзоре валютного рынка и рынка внебиржевых производных финансовых инструментов. В рамках второй части Трехлетнего обзора Банк России публикует данные об объеме открытых позиций по производным финансовым инструментам внебиржевого рынка по состоянию на 1 июля 2019 года на официальном сайте Банка России в разделе «Статистика» / «Финансовые рынки» / «Валютный рынок» / «Трехлетний обзор Банка международных расчетов». Рыночный риск – риск возникновения у Банка финансовых потерь/убытков вследствие изменения рыночной стоимости финансовых инструментов торгового портфеля, а также курсов иностранных валют и/или драгоценных металлов.

Операции с инструментами

Синтетическая позиция –комбинация из контрактов, имеющая примерно те же свойства, что и другой контракт. Например,синтетическая базисная позиция– длинный (короткий) CALL и короткий (длинный) PUT, при этом у обоих опционов один и тот же базисный контракт, цена исполнения и дата экспирации. Открытый интерес – общая сумма текущих открытых длинных и коротких позиций по срочным контрактам. Возвращение котировок июньского контракта на золотую тройскую унцию к нижней границе прежнего диапазона (-1.4%), неожиданно обернулось в конце минувшей недели ощутимым приростом открытых позиций (+14.5%).

Величина, на которую открытая взвешенная длинная (короткая) позиция зоны 1 полностью покрывает (компенсирует) открытую взвешенную короткую (длинную) позицию зоны 3, составляет закрытую взвешенную позицию между зонами 1 и 3 (графа 15 таблицы Приложения № 5 к настоящему Положению). Величина, на которую открытая взвешенная длинная (короткая) позиция зоны 2 полностью покрывает (компенсирует) открытую взвешенную короткую (длинную) позицию зоны 3, составляет закрытую взвешенную позицию между зонами 2 и 3 (графа 14 таблицы Приложения № 5 к настоящему Положению). Величина, на которую открытая взвешенная длинная (короткая) позиция зоны 1 полностью покрывает (компенсирует) открытую взвешенную короткую (длинную) позицию зоны 2, составляет закрытую взвешенную позицию между зонами 1 и 2 (графа 13 таблицы Приложения № 5 к настоящему Положению). В случае если внутри одной зоны имеются одновременно открытая взвешенная длинная и открытая взвешенная короткая позиции, то величина, на которую данные позиции покрывают (компенсируют) друг друга, составляет закрытую взвешенную позицию для данной зоны. Величина превышения открытой взвешенной длинной позиции над открытой взвешенной короткой позицией, или наоборот (длинное или короткое сальдо), составляет открытую взвешенную позицию для данной зоны. Суммарные чистые длинные и (или) суммарные короткие позиции каждого временного интервала взвешиваются на коэффициент взвешивания (графа 6 таблицы Приложения № 5 к настоящему Положению).

Гамма-риск и вега-риск по опционам, включаемым в расчет товарного риска, рассчитываются в соответствии с пунктом 1.7 настоящего Положения. Величина основного товарного риска рассчитывается как 15 процентов величины чистой позиции (длинной или короткой без учета Личная жизнь: Ростислав Хаит и жена Ольга Рыжкова знака) по каждому виду товара. Полученный в обеспечение залог в виде товаров включается в расчет товарного риска в порядке, аналогичном включению залогов в расчет валютного риска в соответствии с подпунктом 1.9.5 пункта 1.9 Инструкции Банка России N 124-И.